Joanna Glasner

Les startups américaines lancent une solide fusion de fusions et acquisitions en 2018

ith Microsoft’s $7.5 billion acquisition of GitHub this week, we can now decisively declare a trend: 2018 is shaping up as a darn good year for US venture-backed M&A. A vec l’acquisition de Microsoft 7,5 milliards $ de GitHub cette semaine, nous pouvons maintenant déclarer de manière décisive une tendance: 2018 se dessine comme une sacrément bonne année pour M & A par capital-risque américain.

Jusqu’à présent cette année, les acquéreurs ont dépensé un peu plus de 20 milliards de dollars en achats à prix communiqué des sociétés américaines financées par du capital-risque, selon les données de Crunchbase. Cela représente environ 80% du total de l’année 2017, ce qui est assez impressionnant étant donné que nous sommes à peine cinq mois en 2018.

Si l’on incluait les prix d’achat non déclarés, les totaux seraient un peu plus élevés. Dans notre ensemble de données, moins de 20% des acquisitions ont abouti à des prix communiqués. 1 Les prix non divulgués concernent principalement les petites transactions, mais pas toujours. Nous avons dressé cette année une accord” github> , qui est l’une des plus grandes acquisitions jamais réalisée par une société privée américaine. Selon GitHub est une histoire unique avec une trajectoire de croissance étonnante. Sa plate-forme de développement de code, la plus populaire parmi les programmeurs, a attiré 28 millions d’utilisateurs. Pour le contexte, c’est plus que la population entière de l’Australie.

Mais n’oublions pas les autres grosses affaires annoncées en 2018. Nous énumérons ci-dessous les six premiers:

Glassdoor” est une entreprise famili beaucoup de ceux qui ont cherch un nouveau poste ou pris en charge l au cours la derni d soci ans a trouv partisan dans recruit holdings cabinet recrutement et services ressources humaines bas tokyo poss le site premier plan indeed.com.>

Dans le même temps,

En comparant les années précédentes, il semble évident que les fusions et acquisitions comptent pour 2018, mais nous ne voyons pas une forte hausse.

Qu’est-ce qui a changé?

Le changement le plus notable par rapport à 2017 semble être le plus grand appétit des acheteurs pour des transactions à la taille d’une licorne. L’année dernière, nous n’avons assisté qu’à une acquisition d’un éditeur de logiciels pour plus d’un milliard de dollars, soit l’ r%C3%A9alis%C3%A9e” par> PetSmart, a permis de réunir plus de 1 milliard de dollars de fonds de capital-risque, puis de financer des actions de sociétés fermées.

Les acquéreurs pourraient dépenser plus librement cette année pour de nombreuses raisons. Certains me viennent à l’esprit: les indices boursiers défilent et les législateurs américains ont abaissé les taux d’imposition des sociétés. Les sociétés américaines ayant de grosses liquidités détenues à l’étranger, comme Apple et Microsoft, ont également reçu de nouvelles incitations financières pour rapatrier cet argent.

Cela ne veut pas dire que les entreprises font des acquisitions pour ces raisons. Il n’y a aucune obligation de dépenser de l’argent rapatrié d’une manière particulière. Beaucoup préfèrent les rachats d’actions ou assis sur des piles d’argent. Néanmoins, la combinaison de ces deux choses – plus d’argent et moins d’incertitude quant à la réforme fiscale – n’est certainement pas une mauvaise chose pour les fusions et acquisitions.

Les évaluations publiques élevées, en particulier pour les technologies, aident également. Les actions Microsoft , par exemple, ont augmenté de plus de 44% au cours de l’année écoulée. Cela signifie qu’il a fallu environ un tiers d’actions en moins pour acheter GitHub ce mois-ci par rapport à il ya un an. (Bien sûr, la valorisation de GitHub a probablement aussi augmenté, mais nous l’ignorerons pour le moment.)

Payer au détail

Globalement, cela ne ressemble pas à un marché de fusions et acquisitions pour les chasseurs de bonnes affaires.

Les acquéreurs à grande capitalisation semblent disposés à payer le prix de détail des startups qu’ils aiment, compte tenu de la concurrence. Après tout, la fenêtre IPO est grande ouverte. De plus, les licornes à croissance rapide ont la possibilité de rester privées et de collecter des fonds auprès de SoftBank ou d’une panoplie d’autres investisseurs très capitalisés.

Pendant ce temps, les acquéreurs eux-mêmes sont en compétition pour les startups souhaitables. L’offre gagnante de Microsoft pour GitHub aurait suivi les